AMD มูลค่าทะลุ 1 ล้านล้านดอลลาร์ครั้งแรก หุ้นชิ้นส่วนไทยพลอยพุ่งรับกระแส AI

หุ้น AMD (Advanced Micro Devices) พุ่งขึ้นแตะราคาปิดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 613.92 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น เมื่อวันจันทร์ที่ 21 กันยายน 2569 ดันมูลค่าบริษัทตามราคาตลาด (market cap) ทะลุ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ของบริษัท กลายเป็นผู้ผลิตชิปสัญชาติอเมริกันรายที่ 4 ที่ไปถึงระดับนี้ ต่อจาก Nvidia, Broadcom และ Micron แรงหนุนหลักมาจากความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อดีมานด์ชิปสำหรับปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่ยังคงพุ่งไม่หยุด และแรงส่งนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่วอลล์สตรีท เพราะในวันเดียวกัน หุ้นกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ในตลาดหุ้นไทยก็ปรับตัวขึ้นรับกระแสเดียวกันด้วย

หุ้น AMD ทะลุ 1 ล้านล้านดอลลาร์ได้อย่างไร

ภาพประกอบ: ชิป AMD Ryzen — Brian Wong — CC BY-SA 2.0 (Wikimedia Commons)

ราคาหุ้น AMD พุ่งขึ้นราว 9% ในวันเดียวเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ปิดที่ระดับสูงสุดใหม่ 613.92 ดอลลาร์ต่อหุ้น ต่อเนื่องจากที่ทะยานขึ้นมาแล้วประมาณ 24-26% ในรอบ 5 วันทำการก่อนหน้า และเมื่อนับตั้งแต่ต้นปี 2569 หุ้น AMD ให้ผลตอบแทนสูงกว่า 180% แล้ว

ด้วยราคาระดับนี้ มูลค่าบริษัทของ AMD จึงแตะระดับ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นครั้งแรก ทำให้กลายเป็นบริษัทผลิตชิปสัญชาติอเมริกันรายที่ 4 ที่ไปถึงหลักล้านล้านดอลลาร์ ต่อจาก Nvidia (มูลค่ากว่า 5 ล้านล้านดอลลาร์), Broadcom และ Micron ซึ่งทั้งสองบริษัทเพิ่งข้ามผ่านระดับนี้มาไม่นานเช่นกัน

ข้อมูล ณ วันที่ 21 กันยายน 2569 — CNBC, GuruFocus และสำนักข่าวต่างประเทศ

การพุ่งขึ้นครั้งนี้ยังนับเป็นการ "ฟื้นตัว" ที่ชัดเจน เพราะก่อนหน้านี้หุ้น AMD เคยร่วงลงถึง 7% หลังบริษัทให้ตัวเลขคาดการณ์รายได้ไตรมาสที่น่าผิดหวังกว่าที่ตลาดคาด แต่ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ความเชื่อมั่นด้าน AI กลับมาพลิกสถานการณ์ทั้งหมด และไม่ได้เกิดขึ้นกับ AMD เพียงบริษัทเดียว หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ทั้งกลุ่มปรับขึ้นพร้อมกัน โดย Intel พุ่งขึ้นราว 11% และ Qualcomm ขึ้นราว 4.1% ในวันเดียวกัน ขณะที่ดัชนี Nasdaq ปิดทำสถิติสูงสุดครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน ส่วนหนึ่งได้แรงหนุนจากหุ้น Meta ที่พุ่งขึ้นกว่า 11% หลังแอปผู้ช่วย AI ส่วนตัว "Muse" ของบริษัทขึ้นแท่นแอปฟรียอดนิยมอันดับ 1 บน App Store

ดีลประวัติศาสตร์กับ OpenAI เบื้องหลังแรงหนุนหลัก

เบื้องหลังความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มีต่อ AMD ส่วนสำคัญมาจากดีลพันธมิตรเชิงกลยุทธ์กับ OpenAI ที่ประกาศไปตั้งแต่เดือนตุลาคม 2568 ซึ่งเป็นหนึ่งในดีลจัดหาชิป AI ที่ใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรมเท่าที่เคยมีมา ภายใต้ข้อตกลงนี้ OpenAI จะทยอยติดตั้งชิป AMD Instinct กำลังไฟรวมสูงสุดถึง 6 กิกะวัตต์ภายในระยะเวลาหลายปี โดยล็อตแรกขนาด 1 กิกะวัตต์ ใช้ชิปรุ่น AMD Instinct MI450 มีกำหนดเริ่มติดตั้งในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 นี้

ดีลนี้มีมูลค่าประเมินไว้สูงถึงราว 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐตลอดอายุสัญญา และที่น่าสนใจยิ่งกว่านั้นคือส่วนของ "ใบสำคัญแสดงสิทธิ" (warrant) ที่ AMD มอบให้ OpenAI สามารถซื้อหุ้น AMD ได้สูงสุดถึง 160 ล้านหุ้น หรือคิดเป็นสัดส่วนราว 10% ของหุ้น AMD ทั้งหมด หากใช้สิทธิ์เต็มจำนวน โดยเงื่อนไขการได้สิทธิ์ (vesting) ผูกกับความคืบหน้าการติดตั้งจริงและราคาหุ้น AMD ซึ่งหมายความว่ายิ่ง AMD ส่งมอบชิปได้มากและราคาหุ้นยิ่งสูง OpenAI ก็ยิ่งได้ถือหุ้น AMD มากขึ้นตามไปด้วย เป็นโครงสร้างที่ผูกผลประโยชน์ของทั้งสองฝ่ายเข้าด้วยกันอย่างแนบแน่น

"ดีมานด์ AI พุ่งเกินจินตนาการ" เสียงจากซีอีโอ Lisa Su

ภาพประกอบ: ห้องเซิร์ฟเวอร์ดาต้าเซ็นเตอร์ — BalticServers.com — CC BY-SA 3.0 (Wikimedia Commons)

ดร.ลิซ่า ซู (Lisa Su) ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ AMD ออกมาให้สัมภาษณ์หลายครั้งในปีนี้ถึงความแข็งแกร่งของดีมานด์ AI โดยระบุว่า "ดีมานด์สำหรับ AI นั้นเหลือเชื่อมาก กำลังพุ่งทะยานอย่างไม่หยุด" และก่อนหน้านั้นในเดือนพฤษภาคม เธอยังออกมาปฏิเสธข้อกังวลเรื่องฟองสบู่ AI โดยยืนยันว่าดีมานด์เป็นเรื่อง "จริงอย่างแน่นอน" (absolutely real) และอุตสาหกรรมยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการเติบโตเท่านั้น

ในการแถลงผลประกอบการไตรมาสแรกของปี 2569 ซูยังปรับเพิ่มตัวเลขคาดการณ์ขนาดตลาดรวม (TAM) ของชิปประมวลผลศูนย์ข้อมูลสำหรับ AI อย่างมาก โดยคาดว่าจะเติบโตเฉลี่ยปีละ 45% จนแตะระดับ 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2573 เพิ่มขึ้นจากตัวเลขประมาณการเดิมที่เคยให้ไว้เพียง 5 แสนล้านดอลลาร์เมื่อครึ่งปีก่อนหน้าเท่านั้น สะท้อนว่าแม้แต่ผู้บริหารระดับสูงของ AMD เองก็ยังปรับมุมมองต่อขนาดตลาด AI ขึ้นอย่างรวดเร็วกว่าที่เคยประเมินไว้มาก

หุ้นไทยกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์พลอยได้อานิสงส์

ภาพ: Yu tptw — CC BY-SA 4.0 (Wikimedia Commons)

กระแส AI ที่หนุนหุ้น AMD ไม่ได้ส่งผลเฉพาะตลาดหุ้นสหรัฐฯ เท่านั้น เพราะในวันเดียวกัน (21 ก.ย. 2569) หุ้นกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ก็ปรับตัวขึ้นคึกคักตามไปด้วย ได้แรงหนุนจาก sentiment เชิงบวกจากตลาดหุ้นสหรัฐฯ และความเชื่อมั่นว่าการลงทุนด้าน AI ทั่วโลกจะยังคงเดินหน้าต่อเนื่อง

ข้อมูล ณ วันที่ 21 กันยายน 2569 — ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

ทั้ง DELTA และ HANA ต่างมีสายธุรกิจที่เชื่อมโยงกับตลาด AI ดาต้าเซ็นเตอร์โดยตรง — DELTA มีคำสั่งซื้อสินค้ากลุ่มดาต้าเซ็นเตอร์อยู่ในมือแล้ว ส่วน HANA กำลังขยายธุรกิจเข้าสู่กลุ่มดาต้าเซ็นเตอร์ AI ผ่านผลิตภัณฑ์ High Density PCBA และระบบบริหารจัดการพลังงาน (Power Management) นายธนวัฒน์ ทำสุข นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ฟิลลิป (ประเทศไทย) ให้ความเห็นว่าปัจจัยลบจากความกังวลเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้ผ่านพ้นไปแล้ว และยังไม่เห็นปัจจัยลบใหม่ที่จะกดดันตลาดในระยะใกล้

ที่น่าสังเกตคือ DELTA เพิ่งรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 ที่ 6,075 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 31.3% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สะท้อนว่าธุรกิจกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ไทยที่เกาะกระแส AI-ดาต้าเซ็นเตอร์ เริ่มเห็นผลตอบแทนเป็นตัวเลขกำไรจริงแล้ว ไม่ใช่แค่ราคาหุ้นที่ปรับขึ้นตามความคาดหวังเพียงอย่างเดียว

ความเสี่ยงและสิ่งที่ต้องจับตาต่อไป

แม้ภาพรวมจะดูสดใส แต่นักวิเคราะห์บางส่วนเริ่มเตือนเรื่องระดับมูลค่าหุ้น (valuation) ของ AMD ที่ตึงตัวมากขึ้นเรื่อยๆ ข้อมูลจาก GuruFocus ชี้ว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ของ AMD อยู่ที่ราว 157 เท่า สูงกว่าค่ามัธยฐานย้อนหลัง 5 ปีที่ราว 102 เท่าอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของข้อถกเถียงในวงกว้างเรื่อง "ฟองสบู่ AI" ที่ยังไม่มีข้อสรุปชัดเจนในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีขณะนี้

สิ่งที่ต้องติดตามต่อจากนี้คือความคืบหน้าการส่งมอบชิป AMD Instinct MI450 ล็อตแรกให้ OpenAI ในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ตามแผน รวมถึงตัวเลขผลประกอบการไตรมาสถัดไปของ AMD ที่จะเป็นบทพิสูจน์ว่าดีมานด์ AI ที่ผู้บริหารพูดถึงจะสะท้อนออกมาเป็นรายได้และกำไรจริงหรือไม่ ฝั่งไทยเองก็เช่นกัน นักลงทุนในหุ้นกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์คงต้องจับตาว่าคำสั่งซื้อจากลูกค้าต่างประเทศที่ผูกกับกระแส AI ดาต้าเซ็นเตอร์จะแปลงมาเป็นยอดขายและกำไรต่อเนื่องในไตรมาสข้างหน้าได้มากน้อยเพียงใด ท่ามกลางกระแสการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่กำลังขยายตัวเข้าสู่ภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ รวมถึงไทยเองที่กำลังผลักดันตัวเองสู่การเป็นศูนย์กลางดาต้าเซ็นเตอร์ของภูมิภาค และเพิ่งติดอันดับ 4 ของโลกด้านความพร้อมฮาร์ดแวร์ AI จากการประเมินของ IMF

อยากรู้ลึกกว่านี้เรื่องสงครามชิประหว่าง AMD กับคู่แข่งรายใหญ่ อ่านต่อได้ที่ AMD vs Intel: เลือกซีพียูตัวไหนดีในปี 2026 หรือติดตามภาพรวมการลงทุนดาต้าเซ็นเตอร์ AI ของไทยได้ที่ ทุนต่างชาติแห่ลงทุนดาต้าเซ็นเตอร์ AI ในไทย