ธปท. คงดอกเบี้ย 1.00% ปรับเป้า GDP ปี 69 เป็น 2.4%

ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.00% เมื่อวันที่ 28 ตุลาคม 2569 พร้อมปรับคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจขึ้นเล็กน้อย แต่เตือนว่าราคาพลังงานที่สูงขึ้นจะดันเงินเฟ้อให้เพิ่มขึ้นไปจนถึงปีหน้า

คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) มีมติเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ย ตามรายงานที่เผยแพร่ผ่าน Investing.com ซึ่งตรงกับที่ตลาดคาดไว้ โดยศูนย์วิจัยกสิกรไทยประเมินล่วงหน้าว่า กนง. จะคงดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้และตลอดทั้งปี อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 1.00% มาตั้งแต่การลดลง 0.25% เมื่อเดือนกุมภาพันธ์

กนง. ให้เหตุผลอย่างไร

กนง. ระบุว่านโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย ควบคู่กับมาตรการทางการเงินที่เฉพาะเจาะจง "ยังคงสนับสนุนการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจท่ามกลางการเติบโตที่ไม่เท่ากัน" โดยไม่ได้ส่งสัญญาณชัดเจนถึงทิศทางการตัดสินใจครั้งถัดไป เพียงระบุว่าจะขึ้นอยู่กับความเสี่ยงด้านการเติบโตและเงินเฟ้อ

รายงานของ Kaohoon International สรุปประเด็นที่คณะกรรมการกังวล ได้แก่ การฟื้นตัวที่ไม่ทั่วถึง ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและปรากฏการณ์เอลนีโญ และสินเชื่อของธุรกิจ SME ที่ยังอ่อนแอ

ตัวเลขสำคัญ

เศรษฐกิจไตรมาส 2 ขยายตัว 1.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน ชะลอจาก 2.8% ในไตรมาสแรก เป้าหมายทั้งปีจึงต้องพึ่งครึ่งปีหลัง ธปท. ชี้ว่าตัวช่วยหลักคือการส่งออกสินค้าและการลงทุนภาคเอกชนที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีและ AI Kaohoon รายงานว่า กนง. ปรับประมาณการ GDP ขึ้น ซึ่งในเดือนมิถุนายนคณะกรรมการเคยประเมินการเติบโตปี 2569 ไว้ที่ 2.3%

น้ำมัน เอลนีโญ และค่าเงินบาท

ภาพ: Suntuniustin — Public domain (Wikimedia Commons)

ส่วนที่ต้องระวังคือเรื่องราคาสินค้า ธปท. คาดว่าเงินเฟ้อทั่วไปจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่องถึงต้นปี 2570 จากต้นทุนพลังงานและเอลนีโญ ก่อนจะค่อยๆ ชะลอลง นอกจากนี้ยังคาดว่า นักท่องเที่ยวต่างชาติจะลดลง เพราะราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางทำให้ค่าเดินทางแพงขึ้น ซึ่งเป็นความเสี่ยงสำคัญสำหรับเศรษฐกิจที่พึ่งพาการท่องเที่ยวสูง

ค่าเงินบาทอ่อนลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ตามรายงาน เพราะตลาดคาดว่านโยบายการเงินสหรัฐฯ จะตึงตัวกว่าเดิม และราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเพิ่มแรงกดดัน

ตลาดหุ้นตอบรับอย่างไร

ภาพ: User:Diliff — CC BY-SA 3.0 (Wikimedia Commons)

ดัชนี SET ปิดที่ 1,566.10 จุด ลดลง 8.92 จุด (0.57%) มูลค่าซื้อขาย 6.544 หมื่นล้านบาท บทวิเคราะห์จากบล.บัวหลวงและบล.กสิกรไทยที่ Kaohoon นำเสนอ ระบุว่าตลาดหุ้นไทยทำผลงานแย่กว่าภูมิภาคเพราะปัจจัยในประเทศ ได้แก่ แรงกดดันต่อหุ้นกลุ่มพลังงานจากการทบทวนโครงสร้างราคาน้ำมันของรัฐบาล จำนวนนักท่องเที่ยวจีนที่ลดลงเมื่อเทียบรายสัปดาห์ และผลประกอบการไตรมาส 3 ของ DELTA ที่ต่ำกว่าคาด ขณะที่หุ้นกลุ่มธนาคารมีแรงซื้อหลังทราบมติและการปรับเป้า GDP ช่วยพยุงดัชนีไว้บางส่วน

สำหรับสัปดาห์หน้า นักวิเคราะห์คาดว่าตลาดจะแกว่งตัวในกรอบ และแนะนำให้จับตาการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed)

เรื่องนี้กระทบอะไรกับเรา

• ผู้ฝากเงินและผู้กู้: เมื่อดอกเบี้ยนโยบายคงที่ ดอกเบี้ยเงินฝากและเงินกู้โดยรวมน่าจะอยู่ใกล้เดิม
• ค่าครองชีพ: ควรเตรียมรับแรงกดดันด้านราคาจากพลังงานไปจนถึงต้นปี 2570 ตัวเลขที่ต้องจับตาจึงเป็นเงินเฟ้อ มากกว่าดอกเบี้ยนโยบาย
• การท่องเที่ยว: น้ำมันแพงทำให้ค่าเดินทางระยะไกลสูงขึ้น ธปท. จึงคาดว่านักท่องเที่ยวต่างชาติจะลดลง
• สินค้านำเข้าและเที่ยวต่างประเทศ: บาทที่อ่อนลงทำให้ต้นทุนสินค้านำเข้าและการเดินทางไปต่างประเทศของคนไทยสูงขึ้น

ข้อมูล ณ วันที่ 28 ตุลาคม 2569 อ่านข่าวที่เกี่ยวข้อง: มาตรการช่วยค่าทัวร์เที่ยวในประเทศ และ ค่าธรรมเนียมนักท่องเที่ยว 450 บาท หรือติดตามราคาพลังงานได้ที่เครื่องมือเช็คราคาน้ำมัน